信托业务分类将大调整，私募机构有必要了解一下
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当前，信托行业面临融资类信托规模急速压降与融资主体流动性紧张导致的存量业务风险大面积暴露带来的处置难题，以及信托回归本源、非标转标要求带来的主动管理能力专业性不足的现状。 信托公司在牌照制度、客户资源和品牌信任上具有领先优势，与私募机构在业务上具有较强的互补性。私募机构掌握信托公司的业务调整动态，有助于理解信托公司的业务本质，加深与信托公司的合作关系。 |
2022年4月4日，有部分信托公司收到监管部门下发的《关于调整信托业务分类有关事项的通知（征求意见稿）》，预示着信托业务将迎来新的改革框架。
在今年2月份召开的信托监管工作会议上，银保监会相关负责人曾表示，业务分类改革将作为2022年信托行业重点工作推进。
《关于调整信托业务分类有关事项的通知（征求意见稿）》的内容显示，根据信托目的、成立方式和信托财产管理内容，信托公司的信托业务将被划分为资产管理信托、资产服务信托、公益/慈善信托三大类。三大类以下又有细项分类。
与私募机构关系比较大的有：资产管理信托，以及资产服务信托中的财富管理受托服务信托，包括：家族信托、遗嘱信托、特殊需要信托和其他财富管理信托。
私募机构在某些领域具有较强的投资管理能力，能够担任资产管理信托和资产服务信托的投资顾问，或者设立私募基金接受财富管理受托服务信托的资金投资。
资产管理信托
资产管理信托是信托公司依据信托法律关系为信托产品投资者提供投资管理金融服务的自益信托业务。
该业务属于私募资产管理服务，区别于信托公司传统的为融资方创设融资工具并为其募集资金的私募投行服务，即融资类信托。信托计划投资者需符合合格投资者标准，在信托关系中既是委托人、也是受益人。
按照《资管新规》，资产管理信托又可以分为四类。
信托分类 | 二级分类 | 信托释义 |
资产管理信托 | 固定收益类 | 指信托计划投资于存款、债券等债权类资产的比例不低于80%。 |
权益类 | 指信托计划投资于股票、未上市企业股权等权益类资产的比例不低于80%。 | |
商品及金融衍生品类 | 指信托计划投资于商品及金融衍生品的比例不低于80%。 | |
混合类 | 指信托计划投资于债权类资产、权益类资产、商品及金融衍生品类资产且任一资产的投资比例未达到前三类产品标准。 |
资产管理信托属于受《资管新规》约束的资管产品，是信托公司自主募集和管理的投资类信托。目前，信托行业还处于消化存量融资类信托规模，向增量投资类信托转型的阶段，只有少部分头部信托公司建立起相应的主动投资管理能力。那些在权益市场、商品及金融衍生品等领域投资经验不足的信托公司，在转型过程中会寻求与优秀的私募机构的合作，由私募机构担任投资顾问，协助信托公司做好投资类信托的管理。这给部分私募机构提供了重要的业务机会。
资产服务信托
资产服务信托是信托公司依据信托法律关系、接受委托人委托并根据委托人需求为其量身定制托管、风险隔离、风险处置、财富规划和代际传承等专业信托服务。
此类信托业务不涉及募集资金行为，不得在信托项下开展负债业务，不得以受托资金发放信托贷款，不得为各类违法违规活动提供通道服务。此类信托业务可以是自益信托，也可以是他益信托。
资产服务信托是信托公司最丰富多彩，最有发展前景的广阔领域。但对赚惯大钱快钱的信托公司来说，要做好资产服务信托是不大容易的。
信托分类 | 二级分类 | 信托释义 | |
资产服务信托 | 行政管理 | 涉众性社会资金 | 信托公司提供涉众性社会资金的信托财产保管、权益登记、支付结算、执行监督、信息披露、清算分配等行政管理服务，实现涉众性社会资金的财产独立和风险隔离。 |
资管产品 | 信托公司为各类资管产品提供会计估值、资金清算、风险管理、信息披露等行政管理服务，不参与资管产品资金筹集、投资建议、投资决策等资产管理活动。 | ||
债券担保品 | 信托公司作为第三方，受托管理债券担保物权，代表债券持有人利益，提供担保物集中管理和处置服务。 | ||
企业/职业年金 | 信托公司依据人力资源社会保障部门颁布规则，受托管理企业/职业年金基金。 | ||
其他行政管理 | 信托公司作为受托人管理其他特定资产，提供财产保管、执行监督、清算分配、信息披露等行政管理服务。 | ||
资产证券化 | 信贷资产 | 信托公司作为受托人，按照《信贷资产证券化试点管理办法》开展的信贷资产证券化业务提供基础资产受托服务。 | |
企业资产 | 信托公司作为受托人，按照《证券公司资产证券化业务管理规定》开展的企业资产证券化业务提供基础资产受托服务。 | ||
非金融企业资产支持票据 | 信托公司作为受托人，按照《银行间债券市场非金融企业资产支持票据指引》开展的非金融企业资产支持票据业务提供基础资产受托服务。 | ||
其他资产证券化 | 信托公司作为受托人，其他依据金融管理部门颁布规则开展的资产证券化业务提供基础资产受托服务 | ||
风险处置 | 企业市场化重组 | 信托公司作为受托人，接受面临债务危机、拟进行债务重组或股权重组的企业委托，以全部或特定资产为信托财产，设立以向企业债权人偿债为目的的信托，助力企业提升市场化重组效率。 | |
企业破产 | 信托公司作为受托人，接受依照《破产法》实施破产的企业委托，以全部或特定资产为信托财产，设立以向企业债权人偿债为目的的信托，助力企业提高破产管理效率。 | ||
财富管理 | 家族信托 | 接受单一个人或者单一家庭的委托，以家庭财富的保护、传承和管理为主要信托目的，提供财产规划、风险隔离、资产配置、子女教育、家族治理、公益（慈善）事业等定制化事务管理和金融服务。家族信托财产金额或价值不低于1000万元。 | |
保险金信托 | 单一委托人将人身保险合同的相关权利和对应的利益作为信托财产，当保险合同约定的给付条件发生时，保险公司按照保险约定将对应资金划付至对应信托专户，由信托公司按照信托文件管理。 | ||
遗嘱信托 | 单一委托人（立遗嘱人）为实现对身后遗产的计划，以预先在遗嘱中设立信托条款的方式，将遗产的管理规划规定在遗嘱中，包括遗产的管理、分配、运用及给付等，并于遗嘱生效后，由信托公司依据遗嘱中信托条款的内容，管理处分信托财产。 | ||
特殊需要信托 | 信托公司接受单一委托人或者单一家庭的委托，以满足和服务特殊需要人群的生活需求为主要信托目的，管理处分信托财产。 | ||
其他财富管理信托 | 信托公司作为受托人，接受单一个人、企业或其他组织委托，提供财务规划、资产配置、投资管理等财富管理信托服务。其他财富管理信托财产金额或价值不低于500万元。 | ||
资产服务信托对信托公司的专业服务人才和信息技术系统投入提出更高的要求。尤其是行政管理受托服务信托，信托公司必须转变角色定位，在收取微薄的信托报酬前提下，平衡好短期产出和长期投入的关系，提供更加专业精细、及时高效的受托服务，才能赢得客户的青睐。信托公司在最近的出险房企的风险处置活动中已开始扮演着重要角色。
随着居民金融需求的多样化，信托业务的创新也在不断丰富。
大部分信托公司都把财富管理受托服务信托作为业务转型的重要抓手，在家族信托、保险金信托、家庭信托（其他财富管理信托）等方面发力。特别是家族信托和家庭信托，具有长期投资特性，已经开始成为私募市场重要的资金提供方。这对在特定投资领域有特长的私募机构来说，是非常理想的机构投资者。
公益/慈善信托
公益/慈善信托是委托人基于慈善目的，依法将其财产委托给信托公司，由信托公司按照委托人意愿以信托公司名义进行管理和处分，开展慈善活动的信托业务，其信托财产及收益不得用于非公益目的。
如果是受托资产是现金，公益/慈善信托在实现资产保值增值过程也可能成为私募市场的资金提供方。
