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今年以来，外资私募机构对中国市场的兴趣越来越浓，纷纷布局投资中国。
近两年来，全球疫情肆虐，由于疫情防控及时到位，中国经济恢复最为迅速，实现了稳定的正增长，在全球一枝独秀。而其他主要经济体为对冲疫情造成的经济下行，采取了史无前例的量化宽松政策，泛滥的流动性导致了严重的资本市场泡沫，资产价格处于历史高位。![外资私募机构纷纷布局中国，海南面临什么样的机会？]()
与此不同，中国政府采取了谨慎而稳健的货币政策，资产价格仍处于较合理的水平。此时，外资私募机构正携充足的资金在全球寻找优质的投资机会。而中国无疑是最具有吸引力的市场之一。
全球私募巨头布局中国最直接的方式是在中国境内设立私募基金管理人发行私募基金投资A股。目前，在中基协登记的外商独资私募证券投资基金管理人（WOFE PFM）已达到33家，其中以瑞银、元胜、德劭等规模较大。单单今年9月，就有荷宝(Robeco)集团和澳帝桦（Optiver）集团两家外资私募巨头在中基协完成外商独资私募证券投资基金管理人（WFOEPFM）登记，为下一步发行私募基金投资A股股票做好准备。![外资私募机构纷纷布局中国，海南面临什么样的机会？]()
9月27日，荷宝(Robeco)集团旗下的荷宝私募基金管理（上海）有限公司在中基协完成登记手续，成为又一家进军中国市场的外资私募。从工商信息看，荷宝私募基金成立于2019年7月12日，注册资本1000万美元，由Robeco Hong Kong Limited全资控股，注册和办公地都在上海浦东新区。荷宝(Robeco)集团成立于 1929 年，总部位于荷兰鹿特丹，是荷兰历史最悠久、规模最大的资管公司。截至今年6月30日，荷宝集团的资产管理规模为2000亿欧元。荷宝集团的投资策略非常丰富，多达50多个，包括气候固定收益、消费趋势股票、低波动股票、可持续发展目标债券、主动型量化股票等不同策略。近年来，荷宝集团积极进军中国市场，2016年，其成为首批在国内设立外商独资企业（WFOE）的外资私募巨头之一。2017年，荷宝集团获得合格境内有限合伙企业（QDLP）资格，并于2018年9月在中基协完成私募管理人登记。 2019年，荷宝与中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴管理局签署谅解备忘录，共同支持陆家嘴金融城建立全球资产管理中心。今年9月，荷宝旗下的荷宝私募基金管理(上海)有限公司完成私募证券投资基金管理人登记。
同样在9月27日，另一家外资私募巨头澳帝桦（Optiver）集团旗下的澳帝桦私募基金管理（上海）有限公司也在中基协完成了登记，机构类型也是私募证券投资基金管理人。澳帝桦私募基金成立于2020年10月28日，由Optiver Australia Pty Limited100%持股，注册资本900万美元，目前公司有全职员工5人，也在上海浦东新区办公。公开信息显示，澳帝桦（Optiver）集团于1986年在荷兰阿姆斯特丹成立，是全球领先的金融衍生品做市商和量化交易公司。过去30多年间，该集团活跃于各大主要金融衍生品交易所，积极参与期权、期货、股权、债券等交易，其在全球拥有超过1100名员工。2012年10月，Optiver在上海成立澳帝桦（上海）商贸有限公司，注册资本为7000万港元，其主要侧重于大宗商品的期货交易。2018年10月上海国际能源交易中心现公布的原油期货做市商名单中，澳帝桦（上海）商贸有限公司就在其中。
在境外发行中国基金，直接投资中国企业在香港上市的H股，或通过QFII及沪股通/深股通等机制投资A股市场是外资私募巨头布局中国市场的另一种主要方式。10月1日前夕，全球最大对冲基金桥水（Bridgewater）向美国SEC提交的信息披露文件显示，其在海外发行的投向中国市场的中国基金空前热卖，共销售24.88亿美元。![外资私募机构纷纷布局中国，海南面临什么样的机会？]()
桥水旗下这只基金名为桥水全天候中国基金，设立于2017年，使用大名鼎鼎的全天候策略投资中国市场。当初，基金设立曾引起媒体关注。在海外设立基金后，桥水通过QFII机制或者股票互联互通机制来参与A股市场投资。根据9月24日，桥水向美国SEC提交的表格D。桥水旗下的全天候中国基金注册于开曼群岛，于2018年4月首次发售。截至2021年9月24日，基金共销售24.88亿美元，受到海外投资者的欢迎。
桥水之外，量化投资巨头TwoSigma在海外发行的中国基金也备受关注。Two Sigma于8月17日向美国证监会提交了的信息披露文件显示。Two Sigma发行的 Two Sigma中国核心股票基金，截至2021年8月17日，共销售8.88亿美元。
除了两大对冲基金巨头, 2021年以来,英仕曼、元盛等全球量化投资巨头也在开曼注册中国基金。例如，另一量化投资巨头元盛也于2021年4月在开曼注册了中国基金-名为元盛中国量化基金。基金采取了母子基金的形式（Master-Feeder），其中一只基金可投向另一只基金。元盛在海外享有盛誉的一家量化投资机构。其管理规模在顶峰时达到337亿美元，跻身全球最大的对冲基金行列。
全球最大上市对冲基金英仕曼旗下的AHL也于8月19日在开曼群岛注册了AHL中国目标风险基金（母基金）。英仕曼是全球最大的上市对冲基金，最新管理规模约1236亿美元。AHL是英仕曼旗下的系统化投资的单元。
● 外资私募巨头纷纷布局中国，与海南又有什么关系呢？
过往外资私募机构在中国境内注册私募基金管理人和设立在岸基金，大多数会选择在上海自贸区。而在境外设立离岸基金大部分会选择在开曼群岛。![外资私募机构纷纷布局中国，海南面临什么样的机会？]()
●海南具有双15%税收独特优势上海自贸区是我国最早成立的自贸区，金融创新和配套政策最为完善和便利。其中QFLP/QDLP为上海自贸区首创。而且上海自贸区的金融监管部门更加主动创新，积极吸引这些外资私募机构来落户。经过多年的发展，形成外资私募机构的扎堆上海自贸区的群聚效应。![外资私募机构纷纷布局中国，海南面临什么样的机会？]()
上海自贸区具有先行优势，注册条件便利和透明，配套服务生态齐全，这也是许多外资私募巨头首选在上海自贸区注册在岸基金的主要原因。随着自贸区在国内遍地开花，自贸区金融优惠政策不再是上海自贸区一家独享。其他地区，比如海南，获得了规格更高和更加优惠的自贸港金融和税收政策，比如双15%的所得税政策，为全国少有的税收优惠力度；综合来看，比开曼、新加坡和香港等地的税率还低，具有更加突出的后发优势，正在吸引其他外资私募巨头的注意。比如KKR等。
开曼群岛一直是全球最知名的离岸基金注册中心之一，占据了全球离岸基金的大部分比例。开曼群岛之所以成为机构的离岸基金首选注册地，主要是因为开曼基金架构规则明晰、透明、标准化、监管成本低、服务生态成熟。对于金融机构来说，在开曼设立离岸基金，投资者认可程度高，手续便利成本低，不确定性低。尽管近年来，维京群岛、中国香港、新加坡也成为全球投资者的重要选择，但是开曼群岛依然是最受关注的注册地。![外资私募机构纷纷布局中国，海南面临什么样的机会？]()
海南是我国最高规格的直接接受中央政府领导的自由贸易港。为建设海南自由贸易港，党中央国务院发布了《中共中央国务院关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》和《海南自由贸易港建设总体方案》。人民银行、银保监会、证监会和外管局发布了《关于金融支持海南全面深化改革开放的意见》。财政部税务总局发布了《关于海南自由贸易港企业所得税优惠政策的通知》和《关于海南自由贸易港高端紧缺人才所得税政策的通知》。海南自贸港具有党中央国务院和各部委直接的专门政策支持，不像其他自贸区还受所在省市政策的约束，具有得天独厚的在离岸金融税收政策优势。
相对上海自贸区，海南是个天然岛，具备成为离岸市场的先天条件。而相对开曼群岛来说，海南的天然距离更近，更加贴近中国市场，离香港和新加坡等国际资本市场距离也很近。也就是说，相对上海自贸区，海南更像个离岸市场，相对开曼群岛，海南更像个在岸市场，具备在岸离岸市场的双重优势。目前，海南自贸港相对上海自贸区和开曼群岛还比较新，还需要把金融税收政策的可持续性通过立法形式固化下来，把政策的不确定性降到最低。![外资私募机构纷纷布局中国，海南面临什么样的机会？]()
同时监管部门应更加的务实和创新，不断发展服务生态和优化服务质量，把海南的私募基金框架的清晰便利、税收优惠和政策优势发挥到极致，同时发挥QFLP/QDLP政策的便利性和优势。
海南自贸港渐渐就会形成集聚效应，成为越来越多投资者青睐的私募基金首选注册地。提供“一次不用跑”的一站式服务，全程办理入驻申请、金融局审批、市场监督管理局工商审核、营业执照出具、刻章、税务、银行开户等手续。对注册在海南自由贸易港并实质性运营的企业（负面清单行业除外），减按15%征收企业所得税。人才个人所得税实际税负超过15%的部分，予以免征。海南自贸港实现了“非禁即入”，除了有强制性的标准和法律禁止外，原则上政策取消了许可和审批，对企业实行了“备案制”和“承诺制”，承诺附合条件就可以在此开展业务。财富科技的核心成员来自于证监系统、证券公司和私募公司，集丰富的行业经验和深厚的社会资源于一身。财富科技都能够为你提供从公司治理设计、工商主体注册、利益机制设置、基金登记备案到信息披露、合规运营以及营销管理等一站式全流程的私募PRO服务。
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