私募尽调|超量子基金：指数增强策略的量化领导者
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主题分类：量化策略。发布时间：2025-09-22。本站持续跟踪中基协与证监会最新动态，相关更新以发布日期较新的文章为准。
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重要提醒：本文内容仅对合格投资者开放！
私募证券投资基金的合格投资者，是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元，并且符合以下标准的单位和个人：
(1)净资产不低于1000万元的单位；
(2)金融资产不低于300万元或最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。
私募基金风险较高，本文内容仅供参考交流，不构成投资建议！
尽调精要：
1.公司概述：超量子基金（私募牌照P1071044）登记于2020年6月，专注于中低频股票Alpha策略，提供指数增强及中性对冲产品。管理规模接近100亿，投研团队强大，覆盖海内外市场。
2.核心团队：创始人张晓泉（MIT博士、清华大学、香港中文大学教授）领衔，团队包括多名博士研究员（MIT、哥伦比亚大学、清华大学、北京大学等背景），投研+IT团队总计41人，共计11位博士研究员在职，科研成果发表于SCI期刊，研究成果受到引用上万次。
3.策略特色：
（1）指数增强策略：聚焦中盘成长股，行业配置契合AI+机器人等战略风口，收益稳定，波动率小。
（2）收益驱动：Beta与Alpha双轮驱动，超额收益波动小，策略平台期短，投资体验佳。
4.风控体系：采用分布不确定性模型和对抗过拟合方法，结合金融演绎法，严控风格暴露和交易成本。
5.资金结构与容量：机构合作方包括国信证券等，产品无预警线/止损线，策略容量基于中低频设计，适应长期配置。
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1.成立时间：深圳市前海超量子基金管理有限公司成立于2015年6月16日，登记于2020年6月29日。
2.管理规模：管理规模接近100亿，专注于中证指数增强策略，逐步扩展中性对冲产品。
3.核心团队：
张晓泉：实际控制人，MIT博士、清华大学Irwin and Joan Jacobs讲席教授，曾任香港中文大学商学院副院长，多年华尔街量化对冲基金从业经验（AlphaSimplex）。
卢涛：CEO/联合创始人，香港中文大学博士，清华大学物理/经济学学士，清华大学基科班学分绩第一名毕业，专注人工智能和行为金融研究。
投研团队：41人（11位博士），毕业于MIT、哥伦比亚大学、清华大学等，科研成果发表于SCI一区期刊。
国内第一家量化资管企业收录于哈佛商学院案例库
科研成果：《NAVIGATING THE FACTOR ZOO》领航量化实践
3.核心优势：
（1）投研体系化：自研因子开发系统和AutoQuant系统，每日进行上千次模型实验，确保策略迭代高效。
（2）学术与实践结合：科研成果转化为实战策略，如《NAVIGATING THE FACTOR ZOO》提供行业洞察。
（3）风控创新：采用分布不确定性模型，提前预警极端市场风险（如2020年美股和2024年A股波动）。
（4）团队精英化：顶尖院校背景，坚持金融演绎法，避免模型过拟合。
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1.指数构成与优势：
（1）成分股特色：汇聚细分行业龙头，代表中国核心资产，具备硬基本面支撑。覆盖高端制造、专精特新、科技创新的隐形冠军。聚焦中盘成长股，兼具波动可控与成长性，80%成分股市值200-600亿，聚焦中盘成长股；40%为细分行业龙头（如科大讯飞、埃斯顿），覆盖高端制造（22%）、信息技术（18%）。
（2）基本面优势：新兴产业超配，贴合“十四五”战略布局；分散化风控，权重与中证全指重合度高，单行业权重<10%中证500指数近五年年化收益率1.31%，跑赢沪深300；退市率仅0.4%，ROE连续三年>10%的企业占比68%。
超量子500指增系列策略一致性图
（注：因合规原因，具体产品业绩数据，请扫描文末二维码添加小助手私募投顾获取）
2.策略框架：
（1）投资目标：在控制风险的前提下，追求基金财产增值，对标中证500指数。
（2）核心方法：量化预测模型+交易算法，构建金融逻辑底层因子（如另类数据挖掘），动态优化组合。
（3）收益驱动：Beta收益受政策托底（如关税红利、军工订单）支撑；Alpha收益源自因子库（超2000个因子）和低相关性策略组合。
（4）优化模块：
组合优化：多信号动态加权，提升超额收益。
风格优化：严控Barra风格因子暴露。
交易优化：改进调仓频率，降低交易成本。
3.投研体系：
（1）方法论：演绎法与归纳法结合，强调因子逻辑性和经济学含义。
（2）因子开发：自研系统进行时序IC检验、分层收益率分析等。
（3）AutoQuant系统：批量化模型构建，每日进行上千次模型实验，刷新策略迭代速度。
（4）交易执行：自动化风控和实时对账，确保交易高效、合规、准确完成。
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1.资金来源：合作机构包括国信证券、中信证券、华鑫证券、平安证券、平安保险、华润信托、陕国投等，机构资金占比高，无结构化安排。
2.产品要素：
认购起点：100万元起，无最低追加限制。
费用结构：管理费0.9%/年，托管费0.025%/年；业绩报酬按高水位法计提（A类20%，B类18%）。
开放安排：每周三申购开放日，每月第三个周三赎回开放日，份额锁定3个月。
投资限制：股票资产占比≥80%，单股票投资≤基金净资产25%，衍生品风险敞口≤120%。
3.容量管理：中低频策略设计，容量适应长期配置，无预警线/止损线。
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Q1: 中证指数增强策略的容量是否受限？
A: 策略基于中低频设计，容量较高，无硬性限制；但衍生品部分受风险敞口约束（≤120%）。
Q2: 因子挖掘如何保证独特性和有效性？
A: 聚焦另类数据（如跨市场联动），结合AI与人工挖掘，因子库超2000个；同行审议机制确保逻辑性和经济学含义。
Q3: 产品风险收益差异来源？
A: 源自策略优化模块（如组合权重动态调整）和宏观环境适配（Beta收益受政策影响）。
Q4: 为何采用分布不确定性模型？
A: 应对市场数据分布变化，避免传统模型失效（如极端事件预警），提升策略韧性。
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1.稳健配置型：适合寻求低波动、对冲市场风险的投资者，策略侧重基本面因子和行业分散。
2.收益进取型：适合追求高弹性Alpha的投资者，策略利用另类数据捕捉成长红利。
3.长期定制型：适合机构投资者，支持专户定制（如调整股票与衍生品比例）。
风险提示：私募基金投资风险包括市场波动、流动性风险、策略失效及模型过拟合风险。本文数据截至2025年8月，具体以管理人披露为准。（注：本报告基于公开资料整理，不构成投资建议。）
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