私募尽调｜凡德投资：基本面量化与多策略融合的践行者

重要提醒：本文内容仅对合格投资者开放！

私募证券投资基金的合格投资者，是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元，并且符合以下标准的单位和个人：

净资产不低于1000万元的单位；

金融资产不低于300万元或最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。

私募基金风险较高，本文内容仅供参考交流，不构成投资建议！

尽调精要

1. 公司概述 

广东凡德投资有限公司（简称“凡德投资”）成立于2012年9月，于2014年6月通过中国证券投资基金业协会备案，获得私募投资基金管理人登记证书（备案编号：P1003150）。

凡德投资以数据分析为基础，结合人工智能与大数据工具，专注于量化投资策略的开发与应用，覆盖股票基本面量化、可转债、股指期货套利等多类策略。截至2025年11月，代表产品凡德成长系列成立以来收益达94.5%-142%，管理规模稳步增长。

2. 核心团队 

核心团队具备跨领域复合背景，拥有多年的证券和期货从业经验，兼顾金融实战与技术研发能力：

• 陈尊德（总经理）：清华大学-香港中文大学金融财务工商管理硕士，上海交通大学工学/工商管理双学士，拥有20年美股、港股和A股等投资管理经验和5年IT实业经验，研究开发量化选股模型，量化可转债交易模型，股指期货套利模型和股指期货择时对冲模型等。

  
  

• 魏亮（风控总监）：暨南大学理论物理学硕士，拥有9年多因子选股与市场中性策略经验。自主研发了凡德智能风险控制管理系统，可实时监控策略的表现情况以及产品交易情况，识别潜在风险，为投资决策提供量化依据。

  
  

• 高原源（合伙人）：香港中文大学金融财务工商管理硕士，中国人民解放军空军工程大学计算机学士，12年股权投资基金经验，深耕基本面因子与量化结合策略，擅长深入挖掘行业和上市公司基本面因子。

  
  

3. 策略特色 

（1）基本面量化策略 

• 策略逻辑：60%基本面因子（财务数据、公司基本面、分析师数据）+40%量价因子，辅以事件驱动（盘中突发、公司公告）与另类数据（新闻舆情、消费者数据、资金情绪）。

• 持仓特点：分散持有180-400只股票，个股权重0.25%-5%，年化双边换手80-100倍，平均持仓周期10天。

• 产品表现：系列产品2025年以来收益超41%，月度胜率72%-82%，最大回撤21%-27%。

  
  

（2）可转债策略 

• 策略逻辑：多因子量化选债模型，融合双低（价格+溢价率）、折价率、下修博弈等因子，通过网格交易与T0操作增厚收益。

• 风控机制：持债70-100只，个债权重1%-5%，年化双边换手70-100倍。

• 代表产品：成立以来收益超62%，2025年收益超20%，月度胜率达59%。

  
  

（3）股指套利策略

• 策略逻辑：跨期套利（牛市/熊市/蝶式），利用远月-近月合约价差回归盈利，系统性风险低。

• 策略优势：保证金制度提升资金利用率，自动化交易减少主观干预。

• 代表产品：2025年收益超15%，最大回撤在10%以内。

  
  

（注：因合规原因，有合投需求的朋友，请扫描文末二维码添加私募投顾，获取产品最新业绩数据）

4. 风控体系 

凡德投资自研的智能风控系统形成闭环管理：

• 事前：测算策略回撤分布和极端亏损情况、以及交易可行性分析，评估策略的风险水平；

• 事中：对实盘运行的策略进行实时监测，结合策略的风险评估指标，及时发现策略运行的异常状况，并进行警示和风控干预；

• 事后：对实盘策略进行风险归因，检查策略的信号有效性和交易完成度，分析风险来源，为策略研发系统和交易系统提供策略优化建议和交易优化建议。

  
  

再辅以动态仓位调整、衍生品对冲（期权、股指期货）控制回撤。

5. 资金结构与容量

• 策略容量：基本面量化与可转债策略容量较大，股指套利策略受合约流动性限制。

• 合作机构：与多家券商、期货公司保持合作，机构资金占比稳步提升。

  
  

1.成立时间：2012年9月，具备超10年的私募基金管理经验。

2.核心优势：

• 投研系统化：自主研发智能量化交易、配置与风控系统，实现策略自动化开发与优化。

• 因子深度化：聚焦财务、行业轮动等因子，保证策略可解释性与容量。

• 风控科技化：实时监控组合风险，动态调整策略权重。

  
  

1. 基本面量化框架

• 行业轮动：通过宏观因子打分筛选优势行业，组合调整频率适中。

• 绩优股与成长股策略：综合运用PB、ROE、营收增长率等指标，兼顾价值与成长属性。

2. 收益归因与风控

• 收益来源：基本面因子贡献稳定收益，量价因子捕捉短期机会。

• 代表产品业绩：（注：因合规原因，有合投需求的朋友，请扫描文末二维码添加私募投顾，获取产品最新业绩数据）

3. 创新策略亮点

• 可转债投资策略：基本面选债模型+双低策略

• 股指期货跨期套利：通过价差回归捕捉低风险收益

1.规模分布：以基本面量化策略为主，逐步扩展可转债、股指套利等低相关性策略。

2.合作机构：与多家券商、期货公司建立长期合作，机构资金占比持续提升。

Q1：策略容量是否受限？

A：基本面量化与可转债策略容量较大，股指套利策略受合约规模限制，但可通过多品种分散管理。

Q2：因子挖掘如何保证独特性？

A：结合另类数据（舆情、跨市场联动）与AI挖掘，因子库持续迭代，避免同质化。

Q3：产品风险收益差异来源？

A：不同策略品种、杠杆与周期设置所致，如成长系列侧重高弹性，股指套利注重回撤控制。

1.稳健配置型：可转债策略（低波动、债底保护）；

2.收益进取型：成长系列（高弹性基本面量化）；

3.低波需求型：股指套利策略（与市场涨跌脱钩，回撤较小）。

风险提示：私募基金投资需承担市场波动、流动性及策略失效风险。量化策略收益可能因市场风格变化、模型衰减或系统稳定性受影响。本文数据截至2025年11月，具体以管理人披露为准。（注：本报告基于公开资料整理，不构成投资建议。）

聚筹金融科技是私募领域的数智化投顾技术服务商，核心成员曾供职于证券公司、量化私募和科技企业，具有多年的私募数智化财富管理经验。

聚筹金融科技基于行为金融学理论，秉承资产配置和买方投顾理念，致力于通过数字化智能技术为私募基金管理人及投资者提供投资顾问解决方案。